Inflacja w Polsce pod kontrolą, ale łagodzenie polityki monetarnej dopiero w 2025 roku?
Zdaniem Ludwika Koteckiego, członka Rady Polityki Pieniężnej, inflacja w Polsce jest już w dużej mierze opanowana, choć nadal przekracza dopuszczalny poziom odchyleń od celu inflacyjnego wynoszącego 2,5%. Listopadowa inflacja wyniosła 4,7% rok do roku, co wskazuje na wyraźne spowolnienie dynamiki cen w porównaniu z ostatnimi latami.
Kotecki podkreśla, że marzec 2025 roku może być odpowiednim momentem do rozpoczęcia dyskusji o łagodzeniu polityki pieniężnej. Taka rozmowa będzie jednak uzależniona od nowej projekcji inflacyjnej, sytuacji cen administrowanych oraz wpływu polityki gospodarczej Stanów Zjednoczonych na Europę.
„Jeszcze nie dotarliśmy do celu inflacyjnego, ale zbliżamy się. Procesy rynkowe są już stabilne, co daje podstawy do odpowiedzialnej rozmowy o obniżkach stóp procentowych w 2025 roku” – wskazuje Kotecki.
Obniżki stóp w 2025 roku?
Eksperci podkreślają, że pierwsze decyzje o obniżkach stóp procentowych powinny być ostrożne. Prognozy wskazują na możliwe cięcia o 100 punktów bazowych w 2025 roku, jednak członkowie RPP, w tym Kotecki, zaznaczają, że skala zmian będzie zależna od aktualnej sytuacji makroekonomicznej.
Zgodnie z zapowiedziami szefa NBP, Adama Glapińskiego, rozmowy o obniżkach stóp przesunięto na październik 2025 roku, a same decyzje na 2026 rok. Powodem są m.in. wyzwania związane z cenami energii, które pozostaną zamrożone tylko częściowo.
Międzynarodowe otoczenie wspiera łagodzenie
Na arenie międzynarodowej cykle obniżek stóp procentowych są już faktem. Europejski Bank Centralny i Rezerwa Federalna USA obniżają swoje stopy, co może wpłynąć na kurs polskiego złotego. Silniejsza waluta byłaby korzystna dla importerów, ale oznaczałaby trudności dla eksporterów.
Ludwik Kotecki podkreśla jednak, że polska polityka pieniężna pozostaje niezależna. W 2025 roku kluczowym pytaniem będzie, jak zachować równowagę pomiędzy stabilizowaniem inflacji a wspieraniem polskiej gospodarki.
Źródło informacji Newseria
